Patrimoine et gestion du patrimoine
29 janvier, 2008
En terme de gestion ou encore de finance, on vous parle souvent de déterminer avec précision votre patrimoine mais sachez que vous pouvez parler de patrimoine brut ou de patrimoine net. :
- le patrimoine brut représente l’ensemble des biens que vous possédez, évalués bien sûr au prix du marché.
- Le patrimoine net est lui égal au patrimoine brut moins vos dettes et autres engagements financiers.
Par ailleurs, votre patrimoine peut être décomposé ainsi :
Les Actifs
- des propriétés foncières et immobilières,
- des propriétés professionnelles et parts d’entreprises,
- des placements financiers (comptes bancaires et portefeuille de valeurs mobilières comprenant des actions, obligations, produits dérivés et/ou des OPCVM )
- des meubles, équipements domestiques et véhicules,
- des objets d’art et de collection
- de la propriété intellectuelle (brevets, droits d’auteur),
On peut y ajouter, si on veut être complet la valeur actuarielle des rentes et pensions à toucher.
Et puis les passifs
- Emprunts
Ceci concerne les particuliers, pour le patrimoine des institutions et des entreprises, on parlera alors d’actif brut (notamment les immobilisations), et d’actif net, qui figurent au bilan comptable.
LA FISCALITE DU PATRIMOINE
Vos revenus du patrimoine font l’objet, tant pour les revenus réguliers comme les intérêts, les loyers, les dividendes ou encore les royalties, que pour les plus-values de cession, de dispositions particulières à l’intérieur même de l’impôt sur le revenu.
En France, le patrimoine peut faire l’objet de prélèvements fiscaux, calculés sur son importance, ce qui suppose d’estimer sa valeur au plus juste, soit année par année pour l’ impôt de solidarité sur la fortune, la taxe foncière etc… soit lors d’une transmission (droits de mutation et de succession).
La fiscalité du patrimoine est très importante pour un état car dans les pays où elle est considérée comme excessive, elle entraîne toujours aujourd’hui ce que l’on appelle “la fuite des capitaux”.
LA GESTION DU PATRIMOINE
LE GESTIONNAIRE DE PATRIMOINE (ou gestionnaire de fortune)
A partir d’un certain montant, en général à partir d’un million d’euros, mais rien n’est fixe, vous pouvez vous adjoindre les services d’un gestionnaire de patrimoine, un métier qui n’existe que dans les pays où le droit patrimonial et le droit fiscal ont un impact important sur le patrimoine ou sur sa transmission. Les pays anglo-saxons eux n’ont généralement pour les particuliers que des “private asset managers”, des personnes plus ou moins spécialisés dans la gestion d’actifs (immobilier, titres, arts etc.).
Son rôle consistera à:
- Dans un premier temps, établir un bilan de votre patrimoine, en tenant compte des caractéristiques de votre personne, de votre famille, de votre situation économique et professionnelle, de votre gout ou non du risque, de votre histoire personnelle et surtout de vos objectifs en terme de patrimoine.
- Dans un second temps, il s’agira d’optimiser les critères suivants en fonction de vos objectifs :
Le tandem rentabilité/risque
- La rentabilité matérialisée sous forme de gains (en assurant une régularité et des montants suffisants), de plus-values latentes en fonction de l’augmentation de la valeur estimée des biens et réalisées, lors des cessions, par rapport à la valeur de l’investissement initial.
- et le risque mesuré par défaut par la volatilité de la valorisation de l’investissement et/ou par sa notation
- les leviers financiers en fonction des taux d’intérêts du passif, des flux financiers négatifs, ce que l’on nomme le “cash flow”, liés à la forme de l’emprunt par rapport à la rentabilité des actifs financiers et la transmission du patrimoine en fonction de la fiscalité et des risques famillaux (enfant prodigue, divorce, séparation des enfants etc.).
- les flux financiers afin que le client ait de quoi faire face à ses besoins (dépenses courantes), ses obligations (impôts, échéance d’un crédit,..) ou un imprévu (voiture à remplacer, travaux urgents…).
- Dans un troisième temps, il est toujours important de coordonner le travail des spécialistes afin d’éviter toute cacophonie financière.
Selon son degré de liberté et d’indépendance, le gestionnaire peut travailler en collaboration avec une multitude d’intervenants spécialisés selon les dossiers ayant ou non une relation de confiance avec le client comme le notaire, l’expert-comptable, le banquier (crédit, gérant de fonds, gestionnaire de portefeuilles titres ou obligations), l’assureur (placements et assurances), les avocats fiscalistes, les agents immobiliers ou tout autres gestionnaires d’actifs.
Mais attention ! Ce métier ne doit pas être confondu avec tous les autres métiers du patrimoine qui bien souvent dépendent fortement d’un des métiers de spécialiste. Nous le soulignons, la gestion de patrimoine est un métier généraliste.
LES AUTRES TYPES DE FONCTIONS
LE CONSEILLER FINANCIER OU EN INVESTISSEMENT FINANCIER
Si vous n’avez pas accès à un service de gestion de fortune, ceux ci peuvent être vos interlocuteurs, et ils sont par ailleurs assez autonomes, ce qui n’est pas négligeable. Les conseillers en investissements financiers de statut indépendant, ou les conseillers financiers classiques d’une banque sont ni plus ni moins des commerciaux avec pour vocation de vous vendre et de vous conseiller des produits financiers.
Ils peuvent en terme de gestion de patrimoine, effectuer des opérations courantes et être vos interlocuteurs privilégiés vers tous les autres services de l’établissement, dont celui de gestion de patrimoine.
LE GERANT DE PORTEFEUILLE
Qu’il soit gestionnaire d’un portefeuille de valeurs mobilières d’un compte-titre sous mandat, gérant d’un OPCVM dédié ou gérant d’une unité de compte dédié dans le cadre d’une assurance-vie, celui-ci doit :
- définir une politique adaptée en tenant compte de vos besoins, de vos attentes et de votre gout ou non du risque
- Définir un benchmark adapté au portefeuille géré (ex: taux d’emprunt d’état, indice boursier ou éventuellement un panachage dans des proportions définies à l’avance).
- Gérer correctement les valeurs afin de conserver un couple rendement/risque que vous aurez défini précédemment.
L’INFOPLUS CAPSOLUS
Il est très important que le rachat de vos valeurs soit anticipé et planifié. Pour optimiser au maximum votre patrimoine, le plan de trésorerie étant fait à l’année, une performance exceptionnelle peut vous poser quelques problèmes de trésorerie pour payer les impôts sur les plus-values et éventuellement pour d’autres impôts annexes. C’est pour cette raison que vos sorties doivent être programmées et vos actifs rachetés par tranche afin d’atténuer une hausse ou une baisse de dernière minute.
Pour être parfaite, la composition de votre portefeuille devra également tenir compte des autres actifs (ex: actifs professionnels industriels ou actifs immobiliers) afin de ne pas vous surexposer à un risque spécifique.
LE NOTAIRE
Lui, il peut être votre conseiller spécialiste en ce qui concerne le droit civil dans les pays soumis à ce régime, ce qui n’est pas, nous vous le rappelons le cas des pays anglo-saxon, qui sont eux, soumis à la “common law”.
Il est par ailleurs, le passage obligé, dans ces pays, pour enregistrer les mutations à titre onéreux tels les achats et les ventes, à titre gracieux, pour les donations par exemple et pour liquider les successions.
L’EXPERT COMPTABLE
Cet expert précieux sera le lien entre vos éventuels actifs professionnels et votre patrimoine privé. Il vous évitera ainsi bien des confusions, des oublis ou des problèmes liés à la fiscalité.